Täglich steht Frau Holle in ihren himmlischen Gemächern und schüttelt den Schnee auf die Erde. Als sie dabei ein Lawinenunglück beobachtet, beschließt sie, dem kleinen Jakob das Leben zu retten und ihn bei sich aufzunehmen, damit er ihr beim Betten schütteln helfen möge. Doch Jakob verliebt sich in das Mädchen Elisabeth und verlässt Frau Holles Reich um auf der Erde sein Glück zu finden…
Die Stiefmutter möchte Jakob mit ihrer Tochter Dora verheiraten und wirft Elisabeth in einen Brunnen. Jakob wird zum Tode verurteilt, da man ihn dieser Tat bezichtigt. Frau Holle hat derweil Elisabeth aufgenommen...